Aktorka Heather Langenkamp zostaje zaproszona do telewizji z okazji 10 rocznicy powstania pierwszego filmu o Freddym Kruegerze (Robert Englund). Podczas projekcji potwór opuszcza ekran i przenosi się do realnego świata, a jego kolejną ofiarą staje się syn artystki - mały Dylan (Miko Hughes). Chłopiec trafia do szpitala z objawami silnej dziecięcej schizofrenii. Tymczasem Freddy zabija jego opiekunkę i usiłuje całkowicie zawładnąć duszą malca. Zrozpaczona Heather szuka pomocy u swoich filmowych kolegów. Ostatecznie jednak musi sama stoczyć walkę z upiorem, by ratować swego syna.... Siódmy film z cyklu opowieści o przerażającym mordercy, Freddym Kruegerze.

Wes Craven powraca po 10 latach do tematu psychopatycznego mordercy ze snów, Freddy'ego Kruegera. Craven gra siebie. Przygotowuje się do nakręcenia kolejnej części "Koszmaru z ulicy Wiązów". Realizacji nowego dzieła towarzyszą makabryczne morderstwa. Syna odtwórczyni głównej roli, Heather Langenkamp (która również gra siebie), Dylana zaczynają dręczyć koszmary o mordercy z nożami zamiast palców. Freddy Krueger raz na zawsze chce się rozprawić z Nancy Thompson (wykorzystując do tego Dylana), która stanowi "strażnika bramy" uniemożliwiającego Kruegerowi przedostanie się do świata rzeczywistego.

Freddy Krueger, bohater serii filmowej "Koszmar z ulicy Wiązów", nie żyje. Jednak zło, które uosabniał, trwa nadal. Wes Craven, scenarzysta i reżyser pierwszego "Koszmaru..." powraca do najciemniejszych zakątków ulicy Wiązów, a wraz z nim cała obsada tego klasycznego już filmu. "Nowy koszmar Wesa Cravena" ukazuje nowe wcielenie złowrogiego prześladowcy ze snów, który przedziera się do naszej rzeczywistości - tym razem poprzez ekran filmowy. Aktorzy grający samych siebie zmuszeni są stawić czoła demonicznej istocie pogrążając się wraz z nią w otchłani krwawego szaleństwa.

Mija 10 lat od czasu, gdy nakręcono pierwszy film o Freddym Kruegerze. Aktorka Heather Langenkamp, która grała Nancy, otrzymuje od Wesa Cravena propozycję zagrania w kolejnym filmie grozy. Od tamtej pory zaczynają ją dręczyć koszmary. Okazuje się, że nie jest sama. Podobne sny bowiem ma Robert Englund, odtwórca roli Freddy'ego Kruegera. Wkrótce w dziwnych okolicznościach ginie mąż Heather - Chase. Okazuje się, że psychopatyczny Freddy powraca na jawie! Nie jest to film, lecz samo życie. Następnym celem Kruegera jest synek Heather - Dylan.