Dziewiętnastowieczna Estonia. Liina (Rea Lest) jest młodą chłopką do szaleństwa zakochaną w Hansie (Jörgen Liik). Mężczyzna nie odwzajemnia jednak jej uczuć. Obsesyjnie zafascynowany jest on odwiedzającą wieś niemiecką baronową. Liina ma złamane serce, a rozpacz doprowadza ją do tragedii. Zdesperowana dziewczyna zmienia się w wilkołaka.

"Listopad" stanowi adaptację estońskiej powieści "Rehepapp ehk November" Andrusa Kivirähka. Film łączy w sobie elementy magii, czarnego humoru i romansu. Fabułę osadzono w pogańskiej estońskiej wsi, w której panoszą się wilkołaki, duchy i zaraza. Główną bohaterką filmu jest młoda chłopka, Liina, rozpaczliwie i beznadziejnie zakochana w Hansie, młodym chłopaku ze wsi. Bezbrzeżna tęsknota powoduje, że dziewczyna zamienia się w wilkołaka... Z kolei największym problemem, z jakim mierzą się wieśniacy, jest to, by przetrwa mroźną i mroczną zimę. Do osiągnięcia tego celu nie cofną się przed niczym. Okradają siebie wzajemnie, swoich niemieckich panów, duchy, Diabła i Jezusa. Kradzież staje się ich obsesją. Zaczynają coraz bardziej przypominać nie ludzi, ale skrzaty (po estońsku "kratt") ― bezduszne stworzenia, którym wydają rozkazy.

W pewnej estońskiej wiosce grasują wilkołaki, duchy i zaraza. Głównym zmartwieniem mieszkańców jest przetrwanie długiej, mrocznej zimy. W tym celu wszyscy okradają wszystkich: sąsiadów, niemieckich chlebodawców, duchy, a nawet diabła i Chrystusa. Aby ocalić swoje dusze, miejscowi przekazują je zrobionym z drewna i metalu kukłom zwanym „kratts”, których zadaniem jest pomaganie swym właścicielom w złodziejstwie. Spiżarnie pękają w szwach, ale oni wciąż kradną. Proceder ten jest brzemienny w skutki.

Schyłek XIX wieku, biedna estońska wioska. Miejscowi mieszkańcy, doprowadzeni do rozpaczy z powodu trudnych warunków życia, zaprzedają swoje dusze Szatanowi, aby ten w zamian ożywił kratty - stworzenia wykonane ze złomu, które odtąd będą pomagać swym twórcom. Tymczasem wieśniaczka Liina desperacko pragnąca miłości pewnego wiejskiego młodzieńca wyrusza na spotkanie z wiedźmą.